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【专题讨论】什么是WA,WB,CA,PA,ICULS,OR等; CIMB的新产品-Bull ELS Warrant

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楼主: lklatmy       显示全部楼层   阅读模式

楼主
 楼主| 发表于 20-10-2006 10:58 AM | 显示全部楼层
原帖由 jackphang 于 19-10-2006 10:35 PM 发表
请问lklatmy兄,
如何申请延长warrant的寿命?



详细的程序我不很清楚,但主要的一点是Deed poll里必须有provision for extension,warrant便可以申请延长。
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DaveChai 该用户已被删除
发表于 3-11-2006 04:03 PM | 显示全部楼层
原帖由 lklatmy 于 16-10-2006 12:51 PM 发表
#4-Iredeemable convertible unsecured loan stock(Iculs)-LA,LB。。。

我暂时的跳过Preference share(PA),因为 PA不是derivatives.让我们先谈谈Iculs.

公司筹资的方法之一是发行loan stock(债卷),发行 ...



債倦的回籌高嗎???? 我好想買,但卻無從下手....首先要怎樣作??要找誰???
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楼主
 楼主| 发表于 8-11-2006 12:11 PM | 显示全部楼层
原帖由 DaveChai 于 3-11-2006 04:03 PM 发表

債倦的回籌高嗎???? 我好想買,但卻無從下手....首先要怎樣作??要找誰???


买iculs和买股票是一样的,找你的Remisier就行了。

回筹方面,假如是convertible loan stock的话,它的起落应该会和母股平行。Unconvertible loan stock因为不能转换为母股,它的价钱起落不大,只会反映redemption amount on maturity减去/加上interest receivable and risk premium for redemption .

关于iculs有趣的一点是假如是European style(届满时转换),它的价钱起落的behaviour和warrant相反,越接近届满时,越靠近母股价,没有time decay 的问题。

实际上,Bursa有许多iculs是被低估的。让我们来看看Ramunia-LA,此Iculs现价为RM1.02,母股价为RM1.25,coupon rate为1%,十二月发出。明年十二月即可以1比1转换为母股。Sime engineering 可能offerRM1.2 to take over.

假如现在以RM1.02买进1千LA,到了明年十二月,已经得到RM10利息(interest for two years),母股价如不跌或保持,这1千iculs便值得RM1.25。假如Sime engineering收购,便有RM1.20的"保险".这比银行利息好。

(只是作为讨论,不是叫你买,buy at your own risk.)

[ 本帖最后由 lklatmy 于 15-11-2006 09:57 AM 编辑 ]
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发表于 14-11-2006 09:08 PM | 显示全部楼层
請問個位大大.

為何E&OPRop warrant (3468WA)的exercise price
從RM0.63 變到RM1.08
我在上個月買的,那時exercise price 是RM0.63
現今我要转换母股,exercise price 是多少?
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 楼主| 发表于 14-11-2006 10:49 PM | 显示全部楼层
原帖由 xyzwk7667 于 14-11-2006 09:08 PM 发表

為何E&OPRop warrant (3468WA)的exercise price
從RM0.63 變到RM1.08
我在上個月買的,那時exercise price 是RM0.63
現今我要转换母股,exercise price 是多少?


请查看E&OProperties在29/8/06所发布的声明:

3. Adjustments To The EOPD Warrants

            As set out in the Announcement, adjustments will be made to the exercise price of the EOPD Warrants pursuant to the Special Dividend. Further, it was announced that adjustments will also be made to the number and the exercise price of EOPD Warrants pursuant to the consolidation of the entire share capital of EOPD into ordinary shares of par value of RM1.00 each from the existing ordinary shares of par value of RM0.50 each ("Share Consolidation").

            Pursuant to the Special Dividend, the exercise price of EOPD Warrants will be adjusted from RM0.63 to RM0.54. This adjustment will be effective from the commencement of 9 September 2006, being the day next following the books closing date for the Special Dividend.

            Pursuant to the Share Consolidation, the adjusted number of EOPD Warrants will be equivalent to half the existing number of EOPD Warrants held by the warrantholders. Where applicable, adjustment to the number of EOPD Warrants held by each Warrantholder will be rounded down to the nearest whole warrant. Based on 32,715,345 EOPD Warrants outstanding as at 28 August 2006, the aggregate adjusted number of EOPD Warrants shall be up to 16,357,672 EOPD Warrants. Further, the exercise price will be adjusted from RM0.54 to RM1.08. These adjustments will be effective from the close of the market day immediately preceding the date on which trading for the consolidated ordinary shares of RM1.00 each in EOPD commences on the Main Board of Bursa Malaysia Securities Berhad.

            A notice setting out details of the adjustments will be issued to warrantholders not later than ten (10) market days after the effective dates of adjustments.


This announcement is dated 29 August 2006.
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发表于 14-11-2006 11:36 PM | 显示全部楼层
原帖由 lklatmy 于 8-11-2006 12:11 PM 发表
实际上,Bursa有许多iculs是被低估的。让我们来看看Ramunia-LA,此Iculs现价为RM1.02,母股价为RM1.25,coupon rate为1%,十二月发出。明年十二月即可以1比1转换为母股。Sime engineering 可能offerRM1.2 to take over.

假如现在以RM1.02买进1千iculs,到了明年十二月,已经得到RM20利息,母股价如不跌或保持,这1千iculs便值得RM1.25。假如Sime engineering收购,便有RM1.20的"保险".这比银行利息好。


请问你如何计算利息呢? 拿coupon rate 乘 母股的par value?
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楼主
 楼主| 发表于 15-11-2006 10:00 AM | 显示全部楼层
原帖由 esj_joo 于 14-11-2006 11:36 PM 发表

请问你如何计算利息呢? 拿coupon rate 乘 母股的par value?



是的。我忘了Ramunia LA par value 是50sen.谢谢你的提醒。
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发表于 17-11-2006 01:25 PM | 显示全部楼层
小弟有一个问题:
比如说,AMMB-WA之前purchase price RM0.005,现在价RM0.055。那若我购买10000lot,怎么算?能自由买卖吗?还是需等到expiry period?小弟是新手,对于许多投资知识有限,请求大家多多扶持。。谢谢。。
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发表于 17-11-2006 02:28 PM | 显示全部楼层
原帖由 lklatmy 于 11/10/06 12:01 发表
近来好些网友询问了关于warrant(WA,WB,WC..),call warrant(CA,CB..),preference shares(PA),iredeemable  convertible unsecured  loan stock-(LA,LB,LC..)等问题,小我不自量力,尝试以浅的言词与网友们分享。
...


到期时,如果要换取母股需要做什么?
比如:

现在是0。5
转换价是1。5
相差1。00
那我要多付1。00来换取母股?
可以叫经纪人办吗?
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发表于 17-11-2006 02:34 PM | 显示全部楼层
如果转换价高出母股很多倍   有可能会延长转换时间吗??
ICULS的转换价怎样算??1LA    1LA+0.16   0.5LA这些怎样看??
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楼主
 楼主| 发表于 17-11-2006 03:56 PM | 显示全部楼层
原帖由 CalvinCLK 于 17-11-2006 01:25 PM 发表

比如说,AMMB-WA之前purchase price RM0.005,现在价RM0.055。那若我购买10000lot,怎么算?能自由买卖吗?还是需等到expiry period?小弟是新手,对于许多投资知识有限,请求大家多多扶持。。 ...


在任何时候(before expiry)都可以自由买卖。Normarly,trading suspended two weeks before expiry.

原帖由 nic_liew 于 17-11-2006 02:28 PM 发表

到期时,如果要换取母股需要做什么?
比如:

现在是0。5
转换价是1。5
相差1。00
那我要多付1。00来换取母股?
可以叫经纪人办吗?

请查阅post#17.If  warrant,是多付1.5,不是1.00

原帖由 ^ska^ 于 17-11-2006 02:34 PM 发表
如果转换价高出母股很多倍   有可能会延长转换时间吗??
ICULS的转换价怎样算??1LA    1LA+0.16   0.5LA这些怎样看??

能否延长是取决于发行warrant时的deed poll,以及Bursa and SC的批准。
ICULS的换转比率假如是1比1,则1股LA换成1母股,1LA+0.16即是再加上现金0.16,0.5LA即是2股LA换成1母股。

[ 本帖最后由 lklatmy 于 17-11-2006 10:30 PM 编辑 ]
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发表于 22-11-2006 02:05 PM | 显示全部楼层
AMMB HOLDINGS OS


OS 又是什么?
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 楼主| 发表于 22-11-2006 03:15 PM | 显示全部楼层
原帖由 napster 于 22-11-2006 02:05 PM 发表
AMMB HOLDINGS OS

OS 又是什么?


认购权。Amfirst REIT 的认购权。
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 楼主| 发表于 23-11-2006 11:27 AM | 显示全部楼层
什么是认购权(OR,OS)?

当一间公司发附加股或其他的筹资工具时,现有的股东们能享有以公司所定下的折扣价购买附加股或其他的筹资工具。这权利便称为"认购权"(rights to subscribe).一些公司的认购权是可以转卖的。这就是OS,OR的来源。

OS和OR通常会在申请书寄出后,但before the closing date for subscription前在Bursa交易二个星期。最后的买方必须以公司所定下的价认购附加股或其他的筹资工具,假如没有购买的话,OS或OR will lapse and成为废纸。

认购权的价值(intrinsic value)是不难估计的,(例,母股市价RM3,附加股为RM2.5,认购权的价值便是RM0.50),可是当认购的附加股或其他的筹资工具有附送如warrant时,认购权的估值便变得复杂。因为多了一个可变的因素(variable),ie,warrant price.

[ 本帖最后由 lklatmy 于 23-11-2006 01:59 PM 编辑 ]
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发表于 23-11-2006 01:51 PM | 显示全部楼层
OR OS 是什么来的???
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 楼主| 发表于 23-11-2006 02:02 PM | 显示全部楼层
原帖由 ^ska^ 于 23-11-2006 01:51 PM 发表
OR OS 是什么来的???


请参阅第三十四楼。
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发表于 23-11-2006 02:55 PM | 显示全部楼层
[quote]原帖由 lklatmy 于 17-11-2006 03:56 PM 发表


在任何时候(before expiry)都可以自由买卖。Normarly,trading suspended two weeks before expiry.


请查阅post#17.If  warrant,是多付1.5,不是1.00


??????
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发表于 23-11-2006 05:14 PM | 显示全部楼层
多谢分享,我想了解很久了
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发表于 23-11-2006 05:46 PM | 显示全部楼层
请问,
structed warrant 有什么不同?
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发表于 23-11-2006 11:32 PM | 显示全部楼层
那ammb 的 os 是否值得买呢?
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